路透社11月21日报道：中国新兴的私人房地产投资信托基金市场已成为资金短缺的开发商的一个罕见亮点，今年的融资渠道创纪录地达到120亿美元，这是由于投资者对更高收益率的需求不断上升房地产公司 。私人房地产投资信托基金市场于2023年推出，仅限于专业投资者，发展迅速。
与公共房地产投资信托基金相比，开发商更喜欢其更快、更宽松的审批程序房地产公司 。分析师表示，虽然公共房地产投资信托基金通常专注于购物中心等消费驱动型房地产，但私人房地产投资基金的范围已经扩大到包括写字楼和酒店，吸引了发行人和投资者。独立办公室和酒店目前不允许成为交易所上市的公共房地产投资信托基金的一部分。
由于大多数开发商被排除在公共资本市场之外，私人房地产投资信托基金市场提供了另一种融资渠道，帮助商业资产所有者释放价值，缓解流动性压力房地产公司 。瑞银大中华区房地产研究主管林表示，私人房地产投资信托基金可能重塑房地产公司的商业模式和估值。林表示：“私人房地产投资信托基金突破了公共房地产投资基金发行人的一些瓶颈。”他称新平台为房地产公司的“游戏规则改变者”。中国的私人房地产投资信托基金（REITs）被归类为由创收房地产支持的资产支持证券，通过非公开渠道出售给机构投资者。
上海证券交易所是此类上市的主要交易所，今年已批准17只私人房地产投资信托基金，估计筹资总额为430亿元人民币（59亿美元），比去年批准的3只80亿元人民币大幅增加房地产公司 。申请量也激增，今年迄今为止有40份申请，可能筹集约1050亿元人民币，而2024年只有7份申请，总额为130亿元人民币。
市场参与者表示，通过私人房地产投资信托基金途径的融资将加快步伐，一些潜在发行人将确定路演计划，而另一些发行人则探索利用该平台的可能性房地产公司 。新加坡ARA资产管理公司联合创始人John Lim表示：“如果你现在直接出售，价格太低，买家稀缺。房地产投资信托基金解决了这个问题。”他补充说，中国的私人房地产投资基金被视为资产货币化的明智方式。瑞银的林估计，中国私人房地产投资信托基金的平均股息收益率约为5%，高于上市公司的3%-4%，补偿了投资者较低的流动性和较长的锁定期。
8月，海禅集团成为第一家获得私人房地产投资信托基金批准的私人开发商，该基金由上海郊区购物中心五岳广场支持，筹集10.6亿元人民币（1.49亿美元）房地产公司 。据知情人士透露，房地产投资信托基金的隐含收益率超过6%，超过了30年期政府债券的2.1%收益率。摩根士丹利（Morgan Stanley）在11月将Seazen的股价上调至增持，理由是有可能进行多次由房地产投资信托基金（REIT）牵头的撤资，以释放其大型购物中心投资组合的价值。
总部位于上海的金田资本董事长陈晓欧表示，私人房地产投资信托基金可以在短短几个月内获得批准，而公共房地产投资基金至少需要一年时间房地产公司 。“当房地产市场处于快速增长阶段时，开发商专注于建造和销售房屋；现在人们的注意力已经转向振兴现有的股票——具有长期价值的创收资产。”中国的私人房地产投资信托基金补充了公共房地产投资基金，在短短四年内，其价值已增长到2000多亿元人民币。分析人士表示，受成熟经济体趋势的启发，私人市场具有巨大潜力。
根据瑞银的数据，基于总资产价值，美国的公共与私人房地产投资信托基金比率为1.25比1房地产公司 。房地产投资信托基金分别占美国和澳大利亚房地产行业总市值的90%和95%左右。相比之下，摩根士丹利分析师在一份报告中表示，中国的房地产投资信托基金仅占1.4%。尽管市场有增长前景，但获得高质量、创收资产仍然是发行人面临的挑战。